2008 korkusu: Petrol fiyatlarındaki yükseliş tedirginlik yarattı
Bank of America stratejisti Michael Hartnett, petrol fiyatlarındaki sert yükseliş ve finansal koşulların sıkılaşması nedeniyle küresel piyasaların 2007–2008 dönemine benzer bir süreçten geçtiğini belirtti. Uzmanlara göre enerji fiyatları ve faiz politikaları piyasalar için kritik risk oluşturuyor...
Küresel piyasalarda 2008 korkusu: Petrol fiyatlarındaki yükseliş tedirginlik yarattı
stratejisti Michael Hartnett yayımladığı değerlendirme notunda, 2026 yılındaki varlık performansının 2007 ortası ile 2008 ortası arasındaki fiyat hareketlerine dikkat çekici şekilde benzediğini ifade etti.
PETROL FİYATLARI KRİZ BENZETMESİNİ GÜÇLENDİRDİ
28 Şubat’ta patlak veren İran savaşı sonrasında petrol fiyatlarının bu yıl yüzde 60’tan fazla yükselmesi, piyasalarda geçmiş kriz dönemleriyle kıyaslamaların yapılmasına neden oldu.
Hartnett değerlendirmesinde, 2008 finans krizinin yaşandığı dönemde petrol fiyatlarının varil başına 70 dolardan 140 dolara yükseldiğini hatırlattı. Aynı süreçte ABD’de mortgage piyasasında ciddi sarsıntılar yaşanmış ve bu gelişmeler küresel finans sistemini derinden etkilemişti.
PİYASALARDAKİ ENDİŞENİN MERKEZİNDE İKİ RİSK VAR
Hartnett’e göre küresel piyasalardaki mevcut risk algısının merkezinde iki temel unsur bulunuyor.
İlk risk, özel tahvil piyasasında artan finansal stres. Fon çıkışlarının hızlanması, borç verme standartlarının sıkılaşması ve yapay zekânın bazı sektörlerde yarattığı ekonomik etkiler nedeniyle bu alanda kırılganlık oluştuğu belirtiliyor.
İkinci risk ise savaş kaynaklı enerji maliyetlerinin yükselmesiyle birlikte ekonomik büyümenin yavaşlaması. Buna rağmen merkez bankalarının faiz artırmak zorunda kalabileceği bir stagflasyon senaryosu piyasalar için en büyük tehdit olarak görülüyor.
AVRUPA MERKEZ BANKASI İÇİN “TARİHİ HATA” HATIRLATMASI
Hartnett, değerlendirmesinde Avrupa Merkez Bankası’nın geçmişte aldığı kararları da hatırlattı.
Stratejist, Temmuz 2008’de petrol fiyatlarının zirve yaptığı gün Avrupa Merkez Bankası’nın faiz artırmasının “tüm zamanların en büyük politika hatalarından biri” olarak değerlendirildiğini belirtti.
Bu faiz artışından yalnızca 74 gün sonra Lehman Brothers’ın çökmesiyle birlikte Avrupa Merkez Bankası’nın faizleri hızla indirmek zorunda kaldığını vurguladı.
YATIRIMCILAR İÇİN KRİTİK SEVİYELER
Michael Hartnett’e göre petrol fiyatlarındaki artış ve finansal koşulların sıkılaşması hisse senetleri için en büyük riski şirket kârları üzerinden yaratabilir.
Stratejist yatırımcıların dikkat etmesi gereken bazı kritik eşikleri de sıraladı:
Petrol: Varil başına 100 doların üzeri
30 yıllık tahvil getirisi: %5’in üzeri
Dolar endeksi: 100 seviyesinin üzeri
S&P 500: 6.600 puanın altı
Hartnett, enerji fiyatlarındaki yükseliş ile finansal koşullardaki sıkılaşmanın küresel piyasalar üzerinde baskı oluşturduğunu belirterek yatırımcıların özellikle şirket kârlılığı ve finansal stres göstergelerini yakından takip etmesi gerektiğini ifade etti.
Not: Bu haberde yer alan değerlendirmeler yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.